Under första halvåret i år uppnådde Meituan betydande tillväxt av prestanda, med driftsintäkterna som ökade med över 30% från år till år och nettovinst som vände sig från en förlust till en vinst. Företaget förväntar sig dock att tillväxttakten för sin livsmedelsföretag kommer att sakta ner under tredje kvartalet, med specifika detaljer som ännu inte avslöjas.
Trots prestandatillväxten avslöjade Meituan inte viktiga operativa data som antalet transaktionsanvändare och aktiva köpmän. Kommer dessa att avslöjas i framtiden? Dessutom har företagets nya företag fortfarande förluster.
På sekundärmarknaden toppade Meituans aktiekurs i början av året och har sedan dess inlett en långvarig nedgång, för närvarande ner över 40% från dess höga. Varför avviker aktiekursen från prestandan, och när kommer det att sluta falla?
Bakom de imponerande intäkterna förväntas tillväxten av livsmedelsleverans av Q3 bromsa
Under första halvåret uppnådde Meituan rörelseresultatet på 126,582 miljarder yuan, en ökning från år till år med 30,2%. Q1- och Q2-intäkterna ökade med 26,7% respektive 33,4% från år till år till 58,617 miljarder yuan respektive 67,965 miljarder yuan, där andra kvartalet visade en mer anmärkningsvärd prestanda.
När man tittade på den längre tidslinjen från 2018 till 2022 växte Meituans rörelseresultat snabbt och nådde 65,227 miljarder yuan, 97,529 miljarder yuan, 114,795 miljarder yuan, 179,128 miljarder yuan och 219,955 miljarder yuan, med en sammansatt årlig tillväxt av 35,51%. År 2022 var ökningen från år till år 22,79%.
Ur detta perspektiv visar intäktstillväxten under första halvåret i år en viss förbättring jämfört med förra året men fortfarande faller under den sammansatta årliga tillväxttakten.
Meituans centrala lokala handel är den främsta bidragsgivaren till dess intäkter, inklusive välkända tjänster som matleverans och Meituan Flash-köp, samt tjänster i butiken, hotell- och hemvistelsebokningar, biljetter och transport. Intäkterna kommer från leveranstjänster för handlare och konsumenter, provisioner för tekniska tjänster som tillhandahålls till handlare och tredjepartsagenter och olika former av marknadsföringstjänster online.
Under första halvåret uppnådde Meituans centrala lokala handel rörelseresultatet på 94,085 miljarder yuan, en ökning från 32,6%från år till år. Detta inkluderar leveranstjänster, provisioner och onlinemarknadsföringstjänster, som växte med 23,5%, 40,1%och 25,8%från år till år till 37,28 miljarder yuan, 34,217 miljarder yuan respektive 17,99 miljarder yuan.
Det är uppenbart att kärnan i Meituans lokala handel ligger hos köpmän, konsumenter och leveransryttare.
Från 2018 till 2022 ökade antalet Meituans transaktionsanvändare från 400,4 miljoner till 677,9 miljoner, med en minskning med 1,8% 2022. Under samma period ökade antalet aktiva köpmän från 5,8 miljoner till 9,3 miljoner, med en 5,1% år -eårets ökning 2022, vilket markerar den lägsta tillväxttakten.
Meituan avslöjade inte specifika transaktionsanvändarnummer eller aktiva köpman under andra kvartalet och andra kvartalet i år. Kommer dessa att avslöjas i efterföljande kvarter?
För ryttare avslöjade Meituan att det fanns cirka 6,24 miljoner ryttare 2022. Detta nummer kommer sannolikt att sätta ett nytt rekord 2023, i väntan på officiell avslöjande.
Med kontinuerlig återhämtning av konsumtion har livsmedelsleveransindustrin sett tillväxt, och Meituan har genomfört en serie åtgärder.
För köpmän hjälper Meituan nya köpmän i öppningsbutiker och hjälper till att förbättra online -verksamheten för alla köpmän. Företaget lanserade initiativ som "Sharpshooter" -kampanjen, uppgraderade "God Coupons Festival" och släppte "måste-ha-listan" för att hjälpa köpmän att locka kunder och skapa hitprodukter.
För användare stärker Meituan leverans och optimerar subventionsstrategier för att tillgodose de alltmer olika behoven hos konsumenterna, särskilt i kategorier av hög ordning och högkvalitativ. Företaget fortsätter också att utforska nya trafiktillväxtpunkter och uppmuntra konsumenterna att lagra kuponger genom liveevenemang och stimulera efterfrågan på icke-realtid.
Dessa marknadsföringsstrategier har bidragit till den goda utvecklingen av Meituans livsmedelsföretag. Att delta i olika rabattaktiviteter ökar dock driftskostnaderna för handlare, som måste besluta om de ska delta och kontrollera intensiteten i kampanjer baserat på deras omständigheter.
Tack vare den utvidgade intäktsskalan har Meituans lönsamhet också förbättrats avsevärt. Under första halvåret uppnådde det en nettovinst som kan hänföras till aktieägarna på 8,046 miljarder yuan och vände sig från en förlust till en vinst. Kärnans lokala handelens rörelseresultat ökade med 58,7% till 20,584 miljarder yuan.
Vinsttillväxten i Meituans centrala lokala handel är också relaterad till den minskade andelen försäljningskostnader. Företaget nämnde att tillräcklig kapacitetsutbud för livsmedelsleverans och Meituan Flash-köpföretag ledde till en minskning av leveranskostnaderna per ordning.
Det är uppenbart att när antalet ryttare ökar minskar den genomsnittliga leveransavgiften ytterligare.
Med tanke på det tredje kvartalet förväntar sig Meituan att tillväxttakten för livsmedelsleveransintäkter kommer att sakta. I konferenssamtalet för finansiell rapport uppgav Meituan att det tredje kvartalet skulle möta några kortvariga affärshinder på grund av den makroekonomiska miljön och extrema väderförhållanden.
Ny verksamhet fortsätter att ådra sig förluster
Under första halvåret uppnådde Meituans nya verksamhet rörelseintäkter på 32.497 miljarder yuan, en ökning från 23,8%från år till år. Q1- och Q2-intäkterna ökade med 30,1% respektive 18,4% från år till år till 15,732 miljarder yuan respektive 16,765 miljarder yuan med en avmattning i Q2-tillväxten.
År 2022 uppnådde företagets nya verksamhet intäkter på 59.196 miljarder yuan, en ökning från 39,3%från år till år. Det är uppenbart att intäktens tillväxttakt för ny verksamhet under första halvåret i år har minskat avsevärt.
Enligt korta insikter inkluderar nya företag Meituan Select, Meituan livsmedelsbutik, Kuailu och andra. Intäkterna kommer främst från försäljning av varor (Meituan livsmedelsbutik och Kuailu) och olika tjänster som tillhandahålls av olika företag (Meituan Select, Ride-Hailing, delade cyklar, laddningsskatter, små lån).
Meituan uppgav att Q2-transaktionsvolym och intäkter för Meituan Select fortsatte att växa från år till år, men den totala marknadstillväxten var lägre än väntat, vilket ledde till en avmattning. Meituan Selecs intäkter som redovisas på nettobasis minskade i följd, främst på grund av ökade subventioner och lägre enhetspriser.
Meituan livsmedelsbutik uppnådde emellertid fortfarande en stabil tillväxt från år till år och fick högre marknadsandelar, med ökat genomsnittligt transaktionsvärde och transaktionsfrekvens.
Som jämförelse är Meituan livsmedelsgränssnitt mycket konsekvent med samhällets e-handelsplattform Pupu Supermarket, med liknande produktpriser och rabatter, till exempel köp-en-en-en-fri och äkta 50% rabatt. Det är oklart vem som "kopierar läxor." Den framtida konkurrensen kommer säkert att handla om ekonomisk styrka.
För närvarande fortsätter Meituans nya verksamhet att ådra sig betydande förluster och är ett "pengarförbränning" -projekt för företaget. År 2022 förlorade den nya verksamheten 28.379 miljarder yuan, med en nettoförlust på 10.222 miljarder yuan under första halvåret, även om förlusten minskade. Meituan Selects Q2 -förlust utvidgades i följd.
Meituan förklarade att utvidgningen av affärsskalan, ökade subventioner för att driva tillväxt, utgifter på kall kedja och logistik för att hantera det kommande heta vädret och säsongsmässiga produktmixförändringar bidrog till förlusterna.
I slutet av juni hade den kumulativa transaktionsanvändarräkningen för Meituan Select nått 470 miljoner.
Jämför Meituan livsmedelsbutik och Meituan Select är den förstnämnda en e-handelsplattform som levererar till hem, medan den senare liknar stormarknader med nästa dag, vilket kräver självpickup på utsedda platser.
Författaren har upplevt båda shoppinglägena. Även om Meituan Select är billigare, behöver produktkvalitet, särskilt köttprodukter, ytterligare förbättringar, medan Meituan livsmedelsbutik har relativt god kvalitetskontroll.
Från den 18 oktober hade Meituan Select 11 657 klagomål på Black Cat -klagomålsplattformen, med 7 993 löst, en upplösningsgrad på 68,57%. Efterförsäljningstjänsten behöver fortfarande ytterligare förbättringar, där produktkvalitetsproblem är särskilt framträdande och kräver uppmärksamhet.
Även om Meituan gjorde en vinst under första halvåret mötte den investeraren "röstade med sina fötter" på sekundärmarknaden. Efter att ha nått en höjd av 195,6 HKD per aktie i januari började aktiekursen en kontinuerlig nedgång och nådde en låg på 105,5 HKD per aktie, nästan halvering.
Från slutet den 18 oktober var Meituans aktiekurs 113,7 HKD per aktie, ned mer än 40% från dess höga, med ett börsvärde på 710 miljarder yuan och en TTM P/E -kvot på 77,83.
Dessutom har Meituans aktieägare konsekvent minskat sitt innehav under de senaste åren. Till exempel hade Shen Nanpeng från Sequoia Capital 387.6686 miljoner aktier, eller 6,59%, i slutet av 2020, som minskade till 138.9025 miljoner aktier, eller 2,23%, i slutet av första halvåret, med hans personliga innehav på 138.9025 miljoner 9.4764 miljoner aktier, eller 0,15%.
Posttid: Jul-29-2024